美東時間周一，國際原油價格迎來史詩級暴跌，WTI原油期貨5月結(jié)算價格瘋狂下跌近306%，首次跌至負值，收于-37.63美元/桶。國際市場原油價格的劇烈波動也傳導到了國內(nèi)市場，在原油價格暴跌之下，下游投資者抄底意愿明顯升溫。4月21日，建設(shè)銀行、工商銀行、中國銀行紛紛發(fā)布通知提醒投資者注意風險，并對原油交易產(chǎn)品作出了相應(yīng)調(diào)整。不過，在分析人士看來，疫情引發(fā)的各國較差經(jīng)濟數(shù)據(jù)很有可能引發(fā)新一輪市場的擔憂，這樣的悲觀情緒對于油價依然具有打壓作用。
因國際市場價格的波動，4月21日，建設(shè)銀行發(fā)布風險提示，同時提醒投資者，充分關(guān)注近期原油市場價格波動風險，合理控制倉位；充分關(guān)注近期賬戶原油同一品種兩個不同期次月度合約之間大幅升水的風險，客戶換倉或轉(zhuǎn)期時，可能會出現(xiàn)持倉份額顯著減少，或保證金占用顯著增加等情況，在解決方案中，建設(shè)銀行提到，投資者可以選擇先主動平倉，再根據(jù)市場情況擇機建倉新合約。
工商銀行也在同一天發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)通知稱，4月23日，該行的賬戶國際原油產(chǎn)品（工行的賬戶國際原油參考的是布倫特原油期貨報價）將轉(zhuǎn)期（由6月調(diào)整為7月）。工商銀行將依據(jù)交易規(guī)則重新計算轉(zhuǎn)期后的持倉份額，并提醒投資者，調(diào)整后的持倉份額可能減少，近期原油市場波動加劇，請關(guān)注風險，謹慎投資交易。
對此， 中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受北京商報記者采訪時分析認為，原油暴跌引發(fā)風險加劇，銀行在嚴格風控的前提下，這種做法也是對投資者負責，原油交易本身遷倉的方式會導致客戶存在重大損失，在這種情況下無論是銀行的風控還是客戶的投資風險都是第一位的。
除了發(fā)布風險提示、修改相關(guān)交易規(guī)則外，也有銀行選擇直接暫停了相關(guān)產(chǎn)品的交易，中國銀行在4月21日發(fā)布的公告中宣布，該行原油寶產(chǎn)品“美油/美元”“美油/人民幣”美國原油合約暫停交易一天，英國原油合約正常交易。中國銀行提到，“正積極聯(lián)絡(luò)CME，確認結(jié)算價格的有效性和相關(guān)結(jié)算安排”。
“原油寶”是中國銀行面向個人客戶發(fā)行的掛鉤境內(nèi)外原油期貨合約的交易產(chǎn)品。在王紅英看來，國際原油價格跌到-37.63美元/桶，購買產(chǎn)品的客戶想按照理論的結(jié)算價格，還要倒找銀行錢，這顯然是不合理的，所以，銀行也是在跟相關(guān)的交易所協(xié)調(diào)，重新去給客戶資產(chǎn)進行定價。
若原油價格波動繼續(xù)，或許將有更多銀行將暫停交易。建設(shè)銀行在4月21日的公告中表示，如遇《中國建設(shè)銀行個人賬戶商品交易業(yè)務(wù)協(xié)議書》第22條規(guī)定的情形，該行有權(quán)暫停全部或部分賬戶商品業(yè)務(wù)。
作為基礎(chǔ)工業(yè)品，原油是很多行業(yè)的上游原料，有自身存在的價值。投資者大多認為原油作為商品，不論一段時期內(nèi)暴跌暴漲，未來都有價值回歸的時候，而這也進一步促使下游投資者不斷抄底。
擁有五年投資經(jīng)驗的圈內(nèi)投資者王輝（化名）表示，“我覺得可以適當參與抄底，只要做好風險控制，然后逐步加倉，避免錯過行情、也避免因為繼續(xù)下跌而導致爆倉！”一位國有大行相關(guān)人士也提到，原油下跌后，該行相關(guān)產(chǎn)品的參與者明顯增多，大部分都是做多“抄底”的。北京商報記者注意到，在社交平臺上，也有不少投資者分享心得，比較各家銀行產(chǎn)品的異同。
不過，“抄底有風險，投資需謹慎”。一位原油投資新手告訴北京商報記者，“今年1月原油價格就開始下跌，圈內(nèi)人都說到了是抄底的好時機，3月30日我也趕著風口買了某銀行的產(chǎn)品，當時買入價格約為人民幣152.05元/桶，買入的時候選擇了先平后開，但后來因為資金不足以給保證金的錢，被強行平倉了”。
在罕見暴跌之時，原油是否到了抄底的最佳時機？北京金陽礦業(yè)首席分析師蔣舒直言，原油價格的暴跌是供給和需求共同作用的結(jié)果，疫情引發(fā)的心理恐慌或許有所減弱，但是疫情導致全球經(jīng)濟停擺的負面沖擊正逐步體現(xiàn)出來。后續(xù)的走勢并不完全取決于產(chǎn)油國的減產(chǎn)，由于疫情影響，產(chǎn)油國普遍陷入了減產(chǎn)的短期損失與長期收益之間的困境，提振油價最關(guān)鍵的還是需求。
蔣舒進一步指出，疫情引發(fā)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)下滑還在進行中，油價或許會在10-20美元低位徘徊一段時間，反轉(zhuǎn)不太可能，雖然疫情在金融市場引發(fā)的恐慌情緒有所緩和，但是疫情引發(fā)的各國較差經(jīng)濟數(shù)據(jù)很有可能引發(fā)新一輪市場的擔憂，這樣的悲觀情緒對于油價依然具有打壓作用，因此不能因為油價大跌就覺得是抄底良機。
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