據(jù)訊: 證券時報·券商中國記者近日從多方核實到，監(jiān)管部門將醞釀推出養(yǎng)老儲蓄試點。試點初期將由國有四大行在個別地區(qū)先行先試。養(yǎng)老儲蓄屬于定期存款類產品，期限最短5年，最長20年。

　　養(yǎng)老儲蓄的推出早有“預告”。2022年3月2日，銀保監(jiān)會主席郭樹清在國新辦新聞發(fā)布會上就透露，養(yǎng)老儲蓄試點即將啟動。今年以來，作為養(yǎng)老保險三支柱體系中的第三支柱，商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務提速發(fā)展。繼養(yǎng)老理財試點、個人養(yǎng)老金賬戶后，養(yǎng)老儲蓄的推出，將進一步豐富從保險、公募資管產品到銀行存款等多類型的商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務的發(fā)展。

　　超長期存款定價是關鍵

　　多位國有大行人士對記者透露，目前內部正在準備養(yǎng)老儲蓄試點有關事宜，具體推出時間和試點地區(qū)還需待監(jiān)管部門明確。從產品形態(tài)看，養(yǎng)老儲蓄屬于定期存款類產品，服務于養(yǎng)老需求，存款期限較普通定期存款更長，存款期限最短5年，最長20年。

　　定價是養(yǎng)老儲蓄的關鍵。目前我國的銀行存款類產品的最長期限基本在5年，如何對5年期以上存款產品定價？參照市場上何種金融產品的利率作為基準？這些問題都關乎長期限養(yǎng)老儲蓄產品的定價合理性。

　　有銀行業(yè)分析人士對記者表示，預計養(yǎng)老儲蓄產品定價會參考憑證式儲蓄國債，但利率會比后者高一些。不過，目前銀行銷售的憑證式儲蓄國債的期限也基本都為3年期和5年期，鮮有10年期以上的。養(yǎng)老儲蓄10年期、20年期品種的定價依然缺乏參考標的。

　　“試點初期，預計10年期以上的養(yǎng)老儲蓄品種規(guī)模不大。養(yǎng)老儲蓄推出后，可能會對憑證式儲蓄國債形成一定替代效應，目標客群以追求穩(wěn)健投資收益的工薪階層和中老年人為主?！鄙鲜龇治鋈耸糠Q。

　　從穩(wěn)定息差的角度看，超長期限的定期存款產品對銀行來說并不十分“劃算”，預計占比不會太高。上述分析人士稱，銀行資產負債管理往往傾向“存短貸長”，通過容忍一定程度的期限錯配實現(xiàn)收益。超長期限的定期存款產品如果定價低對受眾來說沒有吸引力，但定價高又會提高銀行的負債端成本，擠壓凈息差。

　　另有大行人士也對記者表示，同樣作為商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務，商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老理財和養(yǎng)老基金等與養(yǎng)老儲蓄區(qū)別明顯，前者可以通過配置權益類資產、另類資產等增厚收益。為穩(wěn)定息差，銀行更傾向于加大活期存款或者3年期以下定期存款的占比，以壓降負債端成本。

　　商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務駛入快車道

　　養(yǎng)老儲蓄的推出早有“預告”。今年3月2日，銀保監(jiān)會主席郭樹清在國新辦新聞發(fā)布會上就透露，養(yǎng)老儲蓄試點即將啟動。3月4日，銀保監(jiān)會、人民銀行發(fā)布《關于加強新市民金融服務工作的通知》支持商業(yè)銀行研究養(yǎng)老儲蓄產品，探索開展養(yǎng)老儲蓄業(yè)務試點。

　　今年以來，作為養(yǎng)老保險三支柱體系中的第三支柱，商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務提速發(fā)展。繼養(yǎng)老理財試點、個人養(yǎng)老金賬戶后，養(yǎng)老儲蓄的推出，將進一步豐富從保險、公募資管產品到銀行存款等多類型的商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務的發(fā)展。

　　5月10日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于規(guī)范和促進商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展的通知》（下稱《通知》），對商業(yè)養(yǎng)老金融的業(yè)務規(guī)則作出原則性規(guī)定，提出建立多元發(fā)展格局，支持銀行保險機構開展個人養(yǎng)老金業(yè)務，倡導銀行保險機構穩(wěn)步推進商業(yè)養(yǎng)老金融發(fā)展。

　　《通知》提出，支持和鼓勵銀行保險機構依法合規(guī)發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老儲蓄、商業(yè)養(yǎng)老理財、商業(yè)養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老金等養(yǎng)老金融業(yè)務，向客戶提供養(yǎng)老財務規(guī)劃、資金管理、風險保障等服務，逐步形成多元主體參與、多類產品供給、滿足多樣化需求的發(fā)展格局。

　　為規(guī)范商業(yè)養(yǎng)老金融發(fā)展，《通知》明確，銀行保險機構應當落實客戶適當性管理要求，充分了解客戶年齡、退休計劃、財務狀況、風險偏好等信息，合理評估客戶養(yǎng)老需求、風險承受能力等，向其推介銷售適當?shù)酿B(yǎng)老金融產品。對于符合本通知規(guī)定的商業(yè)養(yǎng)老金融產品，銀行保險機構可在產品名稱和營銷宣傳中使用“養(yǎng)老”字樣。其他金融產品不得在名稱和營銷宣傳中使用“養(yǎng)老”或其他可能造成混淆的字樣。